안녕하세요… 요즘 뉴스를 보면 ‘연준의 매파적 발언’이라는 말이 많이 나오는데, 무슨 말인지 모르시는 분들이 많을 거라 믿습니다.
특히 어제 파월이 또 매파로 나왔다는 소식을 들었습니다. 이것이 무엇을 의미하는지 궁금하지 않으세요? 우리 돈과 직결되는 이야기이기 때문에 이것만 제대로 이해해도 반쯤 지나간 셈이다. 오늘은 본격적으로 파헤쳐 볼 테니 끝까지 시청해 주세요. < Table of Contents>1. 매파가 무슨 뜻인가요?2. 이번 FOMC3에서 달라진 점. 파월의 매파 발언 해석 4. 2025년 금리 전망 및 시장 영향5. 우리가 실제로 준비해야 할 것
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1. 매파가 무슨 뜻인가요?
아니, 그런데 왜 ‘매’여야만 합니까? 이거 재미있는 이야기가 있군요 하하. 그것은 정치와 외교에서 시작되었습니다.
전쟁 당시 강경파는 ‘매파’로, 평화파는 ‘비둘기’로 불렸다. 매는 사나운 포식자이고 비둘기는 평화의 상징이기 때문에 이 이미지를 경제적인 용어로 가져온 것입니다. 정말 웃긴 건 올빼미도 있다는 거예요. 그들은 강경파가 아니고 온건파입니다. 중립파가 아닌 중립파라는 뜻이고, 파월은 원래 올빼미족이었다는 전설이 있다. 그런데 이제 완전 매가 됐네요 ㅎㅎ.
경제에 대해서는 매파가 인플레이션을 억제하려면 고금리가 필요하다며 강경한 입장을 취하고 있다. 반면 비둘기는 “경제를 살리려면 금리를 내려야 한다”고 느낀다. 이것과는 완전히 반대입니다. 이제 매와 비둘기입니다. 이해했나요? ㅇㅅㅇ 2. 이번 FOMC에서 달라진 점
이번에는 정말 대박이 터졌습니다. 기준금리를 5.5%에서 4.5%로 인하했지만 시장은 급락했다. 이것이 말이 되나요? 모든 것에는 이유가 있습니다. 연준이 금리를 인하했지만 그들이 하는 말은 모두 매파적이었다. 뉘앙스는 “이자율을 낮췄지만 앞으로는 천천히 가자”는 것이었다. 월스트리트는 이를 보고 “매파적 금리 인하”라고 부르고 있다.
특히 충격적이었던 것은 2025년 금리 전망치였다. 그 수치를 3.4%에서 3.9%로 높였기 때문이다. 연준 입장에서는 “경제가 예상보다 나아졌으니 금리를 많이 낮춰도 괜찮을 수도 있다”는 신호를 준 셈이다. 3. 파월의 매파적 발언 해석
파월이 말한 것 중 정말 중요한 것은 다음과 같습니다. – 내년 인플레이션 전망은 2.1%에서 2.5%로 인상될 것입니다. – 실업률은 실제로 4.4%에서 4.2%로 떨어질 것입니다. – GDP 성장률은 저조할 것으로 예상됩니다. 2% 범위 – 금리인하는 내년에 2회로 제한된다. 그럴거라고 하더군요
이게 다 무슨 뜻인지… 미국 경제가 예상보다 너무 좋아서 금리를 낮추기는 어려울 것 같다. 특히 가격 전망치를 높이는 것은 정말 가혹한 발언이다. 브랜디와인글로벌의 매킨타이어는 “가격이 더 오를 수 있으니 금리 인하를 많이 기대하지 말라”는 메시지다. 그는 “연준이 일시적 통화정책 중단 단계에 들어섰다”고 말했다. 이는 향후 금리가 인상되거나 인하될 수 있음을 의미합니다. 불확실성 미친듯이 난다는 뜻이군요 ㅋㅋㅋ 4. 2025년 금리 전망과 시장 영향
JP모건의 켈리는 “연준이 정지 작업을 시작했다”고 평가했다. 차기 정권과의 갈등을 피하기 위해 이런 짓을 한다고 하는데… 시장에는 어떤 영향을 미칠까? 우선 주식시장이 난리가 났습니다 ㅎㅎ. 다우존스 지수가 2.58% 하락하며 채권시장도 흔들렸다. 10년 만기 이자율은 4.5%로 사상 최고치를 기록했다. TMF 등 채권ETF도 잇달아 하락세를 보이고 있다. 전문가 의견은 크게 두 갈래로 나뉜다 1) 지금은 정말 고금리 시대다’파 – 경기가 너무 좋아 금리를 내릴 이유가 없다는 입장 – 물가가 잘 통제되지 않는다는 견해 높은 금리가 유지되어야 한다는 점, 특히 트럼프의 관세와 세금 정책으로 인해 물가는 더욱 상승할 것으로 예상합니다.
2) “어차피 또 바뀔 것이다” 세력 – 연준이 원래 이러저러했다고 본다 – 결국 4차례 정도 인하할 것으로 예상 – 고용과 소비가 위축되면 금리는 필연적으로 내려갈 것이라는 입장
5. 실제로 준비해야 할 것
이제 우리가 정말 준비해야 할 것을 정리해보면 1) 당분간 고금리가 지속될 것으로 볼 수 있다. – 금리는 내년에 두 번만 인하될 가능성이 높다. – 인하가 어려워 보인다. 금리는 시장 예상보다 4배 – 특히 트럼프 행정부가 집권하면 금리 인하가 더욱 어려워진다. 당신은 잃을 수도 있습니다
2) 변동성에 대비해야 한다 – 주식이든 채권이든 변동성은 커진다 – 레버리지 상품은 특히 주의가 필요하다 – TMF 등 채권형 ETF도 리스크 관리에 필수적이다3) 가격 상승 리스크는 여전히 남아있다 – 연준은 이미 물가 전망치를 높였습니다. – 관세 정책 물가는 더 오를 수 있습니다. 이 경우 금리 인하가 더욱 어려워질 수 있습니다.
4) 다각화가 정말 중요해졌습니다 – 한곳에 올인하면 정말 위험합니다 – 채권, 주식, 현금을 제대로 다각화해야 합니다 – 안전자산의 비중도 높여야 하므로 레이를 추천합니다 달리오 올시즌 펀드 ㅎㅎ. 마지막으로 정말 중요한 포인트! 연준은 아무리 매파적이라고 해도 시장 상황을 보면서 언제든지 바뀔 수 있다. 과거에도 그랬고 앞으로도 그럴 것이다. 하지만 지금은 매파적 입장이 정말 강하기 때문에 당분간은 그렇게 생각하고 투자하셔도 무방합니다.
결론은 무엇입니까? 연준이 매파적이라는 사실은 “추가 긴축이 여전히 가능하다”는 뜻이다. 우리도 이런 상황을 인지하고 리스크를 잘 관리해야 합니다. 특히 레버리지 상품은 매우 신중하게 접근하고 투자를 잘 다각화하는 것이 좋을 것 같습니다.